Сегодня пятница, 19.08.2022: публикаций: 38915
24.06.2022 17:41
Аналитика.
Просмотров всего: 5816; сегодня: 22.

Инфляционные ожидания населения выросли

Инфляционные ожидания населения выросли

Инфляционные ожидания населения в июне 2022 года возросли и сейчас близки к значениям августа — сентября 2021 года. Медианная оценка ожидаемой в ближайшие 12 месяцев инфляции составила 12,4%.

Краткосрочные ценовые ожидания предприятий продолжили снижаться, вернувшись к уровню весны 2021 года.

Инфляционные ожидания населения выросли, предприятий − продолжили снижаться.

Инфляционные ожидания населения возросли.

Медианная оценка инфляционных ожиданий населения на год вперед в июне составила 12,4% (+0,9 п.п. к маю). Несмотря на рост, инфляционные ожидания оставались ниже уровней начала текущего года. Медианная оценка наблюдаемой инфляции в июне уменьшилась до 23,7% (-1,4 п.п. к маю), но оставалась максимальной с октября 2015 года. Долгосрочные (на три года вперед) инфляционные ожидания населения немного выросли, их значения соответствовали уровню февраля 2021 года.

Потребительские настроения — вблизи максимума с середины 2020 года.

Индекс потребительских настроений в июне увеличивался третий месяц подряд. При этом сохранялся рекордный разрыв между оценками текущего состояния, которые находились на минимуме с августа 2016 года, и ожиданиями относительно экономических перспектив, оценки которых третий месяц подряд оставались вблизи максимумов с мая 2018 года.

Ценовые ожидания предприятий вернулись к уровню весны 2021 года.

Ценовые ожидания предприятий на три месяца в июне снизились. Основным фактором их снижения стало замедление роста издержек, чему способствовали дальнейшее укрепление рубля, сохранение стабильных цен на моторное топливо, постепенная адаптация предприятий к новым внешним условиям работы. Средний ожидаемый предприятиями темп прироста отпускных цен в ближайшие три месяца составил 5,5% в годовом выражении.

Профессиональные аналитики понизили прогноз инфляции.

В конце мая — начале июня прогнозы инфляции профессиональных аналитиков на 2022 год снизились. По данным июньского макроэкономического опроса Банка России, прогноз аналитиков по инфляции на конец 2022 года составил 17,0% (-5 п.п. к апрелю). В 2023 и 2024 годах аналитики ожидают замедления инфляции до 6,7% (-0,9 п.п. к апрелю) и 5% (без изменений к апрелю) соответственно.

По прогнозу Банка России, годовая инфляция вернется к 4% в 2024 году.

По оценкам Банка России, проинфляционные риски продолжают снижаться, но остаются существенными. На краткосрочном горизонте действие проинфляционных факторов может усиливаться высокими и незаякоренными инфляционными ожиданиями. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 14—17% в 2022 году, снизится до 5—7% в 2023 году и вернется к 4% в 2024 году.

Инфляционные ожидания и потребительские настроения (июнь 2022 г.).

Инфляционные ожидания населения на год вперед, по данным опроса ООО «инФОМ», в июне 2022 г. возросли и сейчас близки к значениям августа – сентября 2021 года. Медиан­ная оценка ожидаемой в ближайшие 12 месяцев инфляции составила 12,4%. Краткосрочные ценовые ожидания предприятий продолжили снижаться, вернувшись к уровню весны про­шлого года. Прогнозы инфляции профессиональных аналитиков на 2022 и 2023 гг. снизились. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая ин­фляция составит 14 – 17% в 2022 г., снизится до 5 – 7% в 2023 г. и вернется к 4% в 2024 году.

Динамика индикаторов инфляционных ожиданий

 

Горизонт ожиданий

2019 (среднее)

2020 (среднее)

2021 (среднее)

Июнь 2021

Февраль 2022

Апрель 2022

Май 2022

Июнь 2022


Инфляция, %


4,5

3,4

6,7

6,5

9,2

17,8

17,1



Наблюдаемая населением инфляция, %











ФОМ (медиана)

предыдущие 12 месяцев

9,9

9,6

15,1

14,9

17,1

19,9

25,1

23,7


ФОМ (подгруппа со сбережениями)

предыдущие 12 месяцев

9,1

8,7

12,8

12,1

15,6

17,0

20,2

19,4


ФОМ (подгруппа без сбережений)

предыдущие 12 месяцев

10,4

9,9

16,2

16,9

18,2

22,3

28,0

27,2


Инфляционные ожидания населения, %











ФОМ (медиана)

следующие 12 месяцев

9,3

9,1

12,1

11,9

13,5

12,5

11,5

12,4


ФОМ (подгруппа со сбережениями)

следующие 12 месяцев

8,3

8,4

10,5

9,7

12,1

11,4

10,6

10,5


ФОМ (подгруппа без сбережений)

следующие 12 месяцев

9,8

9,6

13,2

12,9

14,5

13,4

12,0

14,2


Ценовые ожидания предприятий











Предприятия, баланс ответов

следующие 3 месяца

9,6

13,3

20,0

22,0

22,0

32,8

22,8

17,8


Вмененная инфляция для ОФЗ-ИН (среднее за месяц), %











ОФЗ-ИН 52001, август 2023 г.

среднее за следующий год

3,9

2,7

4,1

4,1

5,6

6,0

3,5

3,6


ОФЗ-ИН 52002, февраль 2028 г.

среднее за следующие 6 лет

4,1

3,3

4,2

4,2

6,4

7,0

6,4

5,6


ОФЗ-ИН 52003, июль 2030 г.

среднее за следующие 8 лет


3,3

4,3

4,3

6,2

7,2

6,7

5,7


ОФЗ-ИН 52004, март 2032 г.

среднее за следующие 10 лет





6,5

7,3

6,9

6,0


ОФЗ-ИН

среднее в 2023 – 2028 гг.

4,3

3,8

4,3

4,3

6,6

7,3

7,1

6,1


ОФЗ-ИН

среднее в 2028 – 2030 гг.


3,5

4,4

4,4

6,0

7,5

7,1

6,0


ОФЗ-ИН

среднее в 2030 – 2032 гг.





7,8

8,1

7,9

7,2


Профессиональные аналитики, %











Интерфакс

2022 г.



4,3

4,0


22,7

19,3

16,7


Reuters

2022 г.



4,2

4,0


20,5

16,4



Опрос Банка России

2022 г.



4,2


5,5

22,0


17,0


Интерфакс

2023 г.




4,0


8,6

8,6

7,1


Опрос Банка России

2023 г.



4,0


4,0

7,6


6,7


Опрос Банка России

2024 г.





4,0

5,0


5,0


Источники: Росстат, ООО «инФОМ», Банк России, Интерфакс, Московская Биржа, Reuters.


Инфляционные ожидания населения выросли.

Инфляционные ожидания населения в июне 2022 г. возросли, по данным опроса ООО «инФОМ», проводимого по заказу Банка России. Медианная оценка инфляционных ожиданий составила 12,4% (+0,9 п.п. к маю), что соответствует значениям августа – сентя­бря 2021 года. Рост инфляционных ожиданий в июне произошел за счет повышения оценок респондентов без сбережений, то есть менее обеспеченных групп населения. Ожидания ре­спондентов со сбережениями немного снизились.

Наблюдаемая населением годовая инфляция в июне снизилась впервые с марта: ее меди­анная оценка составила 23,7% (-1,4 п.п. к маю). Несмотря на произошедшее снижение, текущее значение наблюдаемой инфляции остается максимальным с октября 2015 года. Изменение оценок наблюдаемой инфляции было однонаправленным у респондентов как со сбережения­ми, так и без сбережений.

В июне обеспокоенность респондентов наблюдаемым ростом цен снизилась в отношении большинства часто приобретаемых товаров и услуг. Наиболее заметно уменьшилась обеспо­коенность респондентов удорожанием сахара и соли, яиц, фруктов и овощей, растительного масла. Замедление роста цен на эти товары фиксировалось Росстатом в мае.

Значения балансов ответов на вопросы о качественном изменении будущей инфляции на месяц и год вперед в мае снизились. Также снизились качественные оценки инфляции за прошедший месяц; оценки инфляции за прошедший год продолжили повышаться.

Долгосрочные инфляционные ожидания населения в июне 2022 г. немного выросли, но по‑прежнему оставались ниже уровней второй половины 2021 г. и начала 2022 года. Доля респондентов, считающих, что через три года рост цен будет заметно выше 4%, составила 48% (+2 п.п. к маю, -9 п.п. к февралю 2022 г.). Этот показатель соответствует уровню февра­ля 2021 года.

Потребительские настроения – вблизи максимума с середины 2020 года.

Индекс потребительских настроений в июне увеличивался третий месяц подряд и составил 92,8 пункта (+3,9 пункта к маю), что вблизи максимума последних двух лет. Наи­более существенно вырос индекс текущего состояния – до 70,5 пункта (+5,4 пункта к маю). Этот индекс включает в себя оценки фактического изменения личного материального положения за год и оценки благоприятности текущего момента для совершения крупных по­купок. Несмотря на произошедший рост, оценки текущего состояния остаются гораздо ниже диапазона 2017 – 2021 годов. Индекс ожиданий, учитывающий оценки перспектив личного ма­териального положения на год вперед и ожидания изменения экономических условий в стране на год и пять лет вперед, в июне также вырос и составил 107,7 пункта (+3,0 пункта к маю). Это максимальное значение с мая 2018 года.

Несмотря на продолжающийся рост оптимизма и некоторое восстановление текущих оце­нок экономической ситуации, в июне четверть занятых респондентов сообщили, что их доход от работы или бизнеса сократился вследствие введенных санкций.

Склонность домохозяйств к сберегательному поведению в июне почти не изменилась. Доля респондентов, предпочитающих откладывать, а не тратить свободные деньги, составила 52% (-1 п.п. к маю). Предпочтения респондентов относительно форм хранения сбережений верну­лись к значениям февраля. Доля респондентов, считающих, что сбережения лучше хранить на счете в банке, увеличилась до 35,8% (+3,1 п.п. к маю). Доля предпочитающих хранить сбе­режения в наличной форме уменьшилась до 33,1% (-2,4 п.п. к маю).

Ценовые ожидания предприятий продолжили снижаться.

По данным мониторинга, проведенного Банком России в июне 2022 г., ценовые ожи­дания предприятий на три месяца вперед продолжили снижаться, вернувшись к уровню весны 2021 года. Средний ожидаемый темп прироста цен в ближайшие три месяца соста­вил 5,5% в годовом выражении (в июне 2021 г. – 4,1%).

Основным фактором снижения ценовых ожиданий предприятий стало замедление роста издержек, чему способствовали дальнейшее укрепление рубля, сохранение стабильных цен на моторное топливо, постепенная адаптация предприятий к новым внешним условиям ра­боты. Доля респондентов, указавших причиной ожидаемого роста цен изменение стоимости сырья, материалов и комплектующих, сократилась, приблизившись к значениям середины прошлого года. Оценки экономической конъюнктуры стали менее негативными, респонденты реже отмечали усиление рисков хозяйственной деятельности. При этом, по мнению предпри­ятий, сжатие спроса замедлилось, и предприятия ожидают улучшения ситуации на ближайшие три месяца в отношении спроса и объемов производства.

Сильнее всего ценовые ожидания снизились в торговле, где оценки текущего спроса оста­вались более негативными, чем в других отраслях. Средний темп прироста цен, ожидаемый предприятиями розничной торговли в ближайшие три месяца, составил 9,5% в годовом выра­жении (в июне 2021 г. – 6,1%).

В добыче полезных ископаемых ценовые ожидания снизились менее значимо в условиях сохранения высоких цен на мировом рынке. При этом в отличие от большинства других от­раслей негативные оценки текущего спроса добывающих предприятий ухудшились на фоне внешних ограничений на закупку российского сырья. Респонденты стали менее оптимистич­ными и в отношении ожидаемого спроса в следующие три месяца, отмечая усиление рисков хозяйственной деятельности.

Вмененная инфляция на год вперед не изменилась.

В среднем за две первые декады июня вмененная инфляция, заложенная в цены ОФЗ-ИН, на ближайший год составила 3,6% (+0,1 п.п. к маю), по оценкам Банка России. Данное значе­ние может не являться корректным отражением ожиданий вследствие крайне ограниченной ликвидности в соответствующем инструменте. На более дальние сроки оценки вмененной инфляции снизились. На 2023 – 2028 гг. в среднем за две декады июня вмененная инфляция составила 6,1% (-1 п.п. к маю), на 2028 – 2030 гг. – 6,0% (-1,1 п.п. к маю).

Прогнозы инфляции профессиональных аналитиков снизились.

В конце мая – начале июня прогнозы инфляции профессиональных аналитиков на 2022 г. снизились. По данным июньского макроэкономического опроса Банка России, прогноз ана­литиков по инфляции на конец 2022 г. составил 17,0% (-5 п.п. к апрелю). В 2023 и 2024 гг. аналитики ожидают замедления инфляции до 6,7% (-0,9 п.п. к апрелю) и 5% (без изменений к апрелю) соответственно. По данным июньского опроса агентства Интерфакс, консенсус- прогноз аналитиков по инфляции на конец 2022 г. составил 16,7% (-2,6 п.п. к маю). По данным опроса, проведенного в конце мая агентством Reuters, прогноз аналитиков на 2022 г. со­ставил 16,4% (-4,1 п.п. к апрелю). Прогноз аналитиков, опрошенных Интерфаксом, на 2023 г. составил 7,1% (-1,5 п.п. к маю).

По прогнозу Банка России, годовая инфляция вернется к 4% в 2024 году.

По оценкам Банка России, проинфляционные риски продолжают снижаться, но остаются существенными. На краткосрочном горизонте действие проинфляционных факторов мо­жет усиливаться высокими и незаякоренными инфляционными ожиданиями. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция соста­вит 14 – 17% в 2022 г., снизится до 5 – 7% в 2023 г. и вернется к 4% в 2024 году.

Дата отсечения данных – 20.06.2022.

Электронная версия информационно-аналитического комментария размещена на официальном сайте Банка России.

Материал подготовлен Департаментом денежно-кредитной политики при участии Отделения по Иркутской области Сибирского главного управления Центрального банка Российской Федерации.

Фото на обложке: Shutterstock / Fotodom.

© Центральный банк Российской Федерации, 2022.


Инфляционные ожидания населения выросли

Инфляционные ожидания населения выросли

Инфляционные ожидания населения выросли

Инфляционные ожидания населения выросли

Инфляционные ожидания населения выросли

Инфляционные ожидания населения выросли

Инфляционные ожидания населения выросли

Инфляционные ожидания населения выросли


Ньюсмейкер: Национальное деловое партнерство "Альянс Медиа" — 10100 публикаций
Сайт: cbr.ru/press/event/?id=13962
Поделиться:

Интересно:

18.08.2022 15:23 Новости
«Балтийский лизинг» улучшил условия экспресс-лизинга оборудования
«Балтийский лизинг» анонсировал очередные улучшения программы экспресс-лизинга оборудования. Теперь в рамках упрощенного порядка рассмотрения сделок с оборудованием клиентам компании доступны авансы от 5% и срок сделки до 60 месяцев, размер максимальной задолженности по экспресс-продукту повышен до...
В Москве в полтора раза вырос поиск мест культуры и отдыха
18.08.2022 13:32 Аналитика
В Москве в полтора раза вырос поиск мест культуры и отдыха
Отечественный геосервис 2ГИС и лаборатория СберИндекс летом текущего года зафиксировали заметный рост интереса россиян к посещению мест культуры и отдыха. По данным геосервиса 2ГИС, в первые два месяца лета 2022 года количество поисков музеев, парков, художественных галерей и выставок на картах...
Воздушный Eggdrop:  АндерСон запускает трендовый завтрак в России
18.08.2022 12:35 Товары и услуги
Воздушный Eggdrop: АндерСон запускает трендовый завтрак в России
Сеть семейных кафе «АндерСон» меняет привычные представления о бургерах и запускает совершенно новый формат модных завтраков в кафе и на бегу – eggdrop. Теплая булочка бриошь обязательно со взбитым кремообразным скрэмблом в сочетании с различными начинками станет идеальным выбором для любого утра...
18.08.2022 12:26 Товары и услуги
Знаменитый квиз «Мозгобойня» сменил название на Ruda Games
Владельцы компании “Квиз Мозгобойня”, разработчика известной интеллектуальной игры «Мозгобойня», и торговой марки “Мозгобойня” ( франшиза из TOP-10 Forbes в 2020 и 2021 году) объявили о ее трансформации вместе с другими продуктами компании в холдинг под брендом Ruda Games.  Если деятельность...
Как добиться эффективной коммуникации на сложном проекте
18.08.2022 12:19 Консультации
Как добиться эффективной коммуникации на сложном проекте
Российская компания Vivanti — эксперт в разработке эффективного медицинского контента для омниканального и диджитал-маркетинга, CLM, e-Detailing — представила чек-лист для построения эффективной коммуникации с клиентами и партнерами в сфере здравоохранения. Применение этого инструмента поможет...